上市不足半年，头顶 AI 制药第一股的QUANTUMPH-P（2228.HK，下称“晶泰科技”）股价迎来剧烈下挫并跌破刊行价。
本年9月10至11月19日历间，晶泰科技已累计下落达74%。
11月20日，晶泰科技的股价剖析存所反弹，报收4.37港元/股，涨幅为9.25%，仍未回到刊行价之上。
据信风（ID:TradeWind01）了解，现在晶泰科技基本面一切如常。
这当中或受到多重成分的影响。
特朗普贪图提名“反疫苗和减肥药”的小罗伯特·弗朗西斯·肯尼迪（Robert F. Kennedy Jr.）为好意思国卫生与公众奇迹部部长，这给一众生物医药股带来了紧张，多家生物医药企业股价下滑，就连礼来（LLY.N）、诺和诺德（NVO.N）也不例外。
行业方面，好意思股商场上的AI制药企业在二级商场的剖析一样惨淡。
这粗略给后续的AI制药企业融资带来更多挑战。
“首家18C”的破发之旅本年6月，晶泰科技头顶“港交所AI制药第一股”和首家“18C特专业技公司”的光环完成港股IPO， 备受商场热捧。
晶泰科技筹算发售1.87亿股，香港、海外别离发售0.37亿股、1.59亿股。
其中香港商场认购倍数高达103.35倍。
晶泰科技的发售价为5.28港元/股，IPO首日收盘涨幅一度达9.85%。
尔后在9月诺奖将奖项颁给AI相干的接洽推高商场存眷以及晶泰科技被纳入沪港通、深港通明，更是把其奉上了15.6港元/股的峰值。
但这阵风似乎莫得驻留太久。
11月以来，晶泰科技依然跌破刊行价，这依然是晶泰科技上市以来第二次破发。
不仅如斯，较本年9月10日的巅峰值，晶泰科技11月19日收盘依然创下74%的累计跌幅。
晶泰科技如今的股价剖析，粗略也让背后的一众机构投资者莫名。
本年12月，百奥赛图（2315.HK）、李兆基之子李家杰料理的Successful Lotus、海棠壹号有限联合基金、Bradley L.Pentelute栽植、Mammoth Medical Solutions等基石投资者所握有的晶泰科技股份行将解禁，这粗略会对其股价形成一定的冲击。
从基本面来看，现在晶泰科技剖析一切如常，仍主要通过AI、机器东谈主自动化等相纠合的表情，为制药等公司的研发提供奇迹。
2024年上半年，晶泰科技的收入为1.03亿元，同比增长28.3%。
其中药物发现业务增长显耀，创收0.61亿元，同比增长了近7成。
但由于握续加码研发，晶泰科技仍处亏本状态，同期达到12.37亿元，较旧年上半年扩大了超1倍。
在药物发现范围，晶泰科技如实取得了一定的收获，其先后推出了小分子药物发现、药物固体方式研发等平台，同期在大分子药物缔造系统方面也有了糟塌。
本年10月，晶泰科技与强生下属杨森制药签署合营契约，将其自主缔造的XtalFold™ AI软件平台授权给杨森制药进行大分子药物的发现和工程化联想。
将所缔造的AI平台授权大药企使用以此取得收入的生意模式，如实是AI制药企业主流的创收表情。
Recursion的收入来源之一即是通过AI器具和奇迹匡助药企加速药物发现。
但比较于InSilico Medicine Cayman TopCo（下称“英矽智能”）等AI制药公司仍在聚焦“制药+CRO”来说，晶泰科技正在探索愈增加元化的收入来源。
IPO之际，晶泰科技就曾在招股书中指出其基于机器东谈主自动化等表情“为制药及材料科学(包括农业工夫、动力及新式化学品以及化妆品)等产业的人人和国内公司提供药物及材料科学研发处分有策划及奇迹。”
本年8月，晶泰科技与协鑫集团签署了为期5年的战术研发合营契约，为其提供钙钛矿、超分子、锂离子电板等范围的新动力材料研发奇迹，展望来回总数将达到10亿元。
2个月后，晶泰科技向中石化上海石油化工接洽院委派一台催化剂合成责任站。
医药行业除外，晶泰科技正在探索更多可能性。
这粗略不错给晶泰科技带来更多事迹增长的空间，助其早日解脱亏本的场合。
AI制药融资挑战？从人人范围来看，AI制药企业在二级商场的剖析如实惨淡。
本年8月，Recursion（RXRX.O）筹议以6.88亿好意思元的价钱全股票来回收购Exscientia（EXAI.O）。
Exscientia曾因推出人人首个AI联想的分子“DSP-1181”而为业界所熟知，但最终由于1期临床锻真金不怕火未达到策划而遭到圮绝。
2021年上市后，Exscientia的市值一度达到32.06亿好意思元，但尔后一直走下坡路，直至这次被收购前仅为5亿好意思元傍边，不足巅峰时候的五分之一。
曾被英伟达（MVDA.O）投资0.5亿好意思元的Recursion亦是如斯，11月18日收盘市值为17.49亿好意思元，较巅峰时依然缩水超7成。
晶泰科技如今的股价剖析，是否会给后续国内AI制药企业上市融资带来挑战，粗略亦然无可侧主见问题。
早在晶泰科技之前，英矽智能就向港交所递交了IPO肯求，但一直处于更新财务数据阶段。
对此，接近英矽智能的东谈主士向信风（ID:TradeWind01）暗示，IPO是公司潜在贪图之一，会作念出正式决定。
与此同期，AI制药企业的下搭客户们最近日子不好过。
11月14日，好意思国总统特朗普贪图提名小肯尼迪为好意思国卫生与公众奇迹部部长。
小肯尼迪素有“反疫苗时尚”之称，不仅曾公开质疑施行性mRNA疫苗，同期还反对GLP-1药物。
这激发了商场紧张。
11月14日至18日三个往将来礼来、诺和诺德的累计跌幅别离达到7.51%、5.23%；同期纳斯达克生物指数跌幅达到5.24%。
RBC老本商场分析师Brian Abrahams指出，小肯尼迪的任命可能对生物工夫行业产生长远而难以预测的影响。
这一情愫也扩展至国内的CRO企业，不外影响过程有限。
尽管同期CRO指数（8841421.WI）贯穿下落，但11月20日依然止跌，报收涨幅2.92%。
永恒来看，AI制药势必是翻新药研发的环节变革标的之一，但究竟何种生意模式智力在“大浪淘沙”中胜出，仍然需要各方的握续探索。
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