2月7日，海博念念创[688411.SH]与惠州亿纬锂能子公司湖北亿纬能源缔结《战术相助条约》，两边高兴配置2025-2027年度电芯家具战术采购相助推敲，预测采购总量为50GWh，具体采购数目以两边后续缔结的具体采购合同为准。
亿纬锂能不必多说，历经23年快速发展，已成为具有民众竞争力的锂电板平台公司，同期领有奢靡电板、能源电板、储能电板中枢技巧和全面管制有策划，家具粗造利用于物联网、能源互联网鸿沟。
而海博念念创成立于2011年，2025年1月刚刚登陆科创板，主营电化学储能系统的研发、坐褥及销售，主要家具是储能系统家具、能源电板系统家具。
诚然成速即间不长，但海博念念创在国内电化学储能系统鸿沟颇具着名度，有较强的商场竞争力。
现在，国内储能系统供应商主要包括专科系统集成商、锂电板厂商、PCS和电力开辟厂商三大类，其中锂电板厂商主要向商场供应电芯家具，PCS 和电力开辟厂商主要向商场供应PCS等电力开辟。
跟着上述企业在储能产业链上的延迟，亦会以储能系统集成商的身份向商场供应储能系统。
阐述CNESA统计，海博念念创在2021年度、2022年度国内商场储能系统出货量排名榜中排名首位，在2023年中国储能系统集成商出货量排名榜中位列第二名，与中国华能、华润电力、中国能源以及国度电网等均有相助。
这次海博念念创牵手亿纬锂能可谓强强息争，但还有一个遑急成分：海博念念创过度依赖单一供应商，存在一定的风险，因此急需一个饱胀雄壮的供应商散布部分风险。
1、电芯采购单一供应商的风险
海博念念创的主要家具为电化学储能系统，对外采购的主要原材料为电芯、结构件、电气件、PCS 及升压变流舱和电子件等。
2021年至2023年，公司向第一大供应商宁德时间偏执子公司采购原材料的金额最高曾达到34亿元，占当期原材料采购总和的比例最高为80.97%，向其采购电芯金额占各期电芯采购总和的比例最高为98.56%，可谓高度依赖。
2024年上半年，公司向亿纬能源采购电芯的金额大幅飞腾，镌汰了单一供应商采购风险。
然则，公司供应商衔接度仍然相对较高，主要系上游电芯的商场供应衔接在宁德时间、亿纬能源等少数龙头企业。
频年来，公司电芯平均采购单价呈先飞腾后下落的趋势，主要系电芯上游原材料碳酸锂等价钱波动的影响，与碳酸锂商场价钱的波动趋势一致，推敲材料的价钱波动对电芯采购老本影响较大。
跟着筹议鸿沟逐步扩大，公司对优质原材料的需求也将不停增长。夙昔，若出现原材料价钱大幅波动或主要供应贸易务筹议发生不利变化、产能受限、两边相助推敲发生变化等不利成分，可能导致公司无法依期按需采购推敲原材料，从而对坐褥筹议产生不利影响，进而影响公司的筹议事迹。
除了电芯供应商过于单一之外，公司对客户的依赖也存在一定风险。
2、客户衔接度相对较高
海博念念创是国内较早进入储能系统鸿沟的企业，其储能系统家具侧重电源侧与电网侧的利用场景，因此与多家央企集团构建了细密的战术相助推敲。其中新源智储、华能清能院等受到大型央企发电集团的扶植，对储能系统需求量赶紧增长。
2021年至2024年上半年，海博念念创上前五大客户的销售收入金额离别为6.55亿元、21.98亿元、51.92亿元和21.54亿元，占当期营业收入的比例离别为78.16%、83.70%、74.37%和58.43%。
现在公司的商场开拓颇具收效，客户类型逐步丰富，逐步镌汰了对少数大客户的依赖，前五大客户衔接度有所下落，但若夙昔与主要电力、储能推敲客户的相助推敲发生不利变化，或主要客户订单需求减少，将可能对公司筹议产生不利影响。
尤其是在电化学储能系统家具价钱下落、毛利率受连累的情况下，过度依赖几个大客户，可能导致公司的议价智商缩小，进而影响公司的营收鸿沟。
3、电化学储能系统家具价钱下落的风险
阐述海博念念创可比公司同类型家具的中标价钱以及CNESA推敲统计，电化学储能系统行业的家具价钱2023年以来出现举座下落。储能系统行业含税中标均价从2023年1月的1.52元/Wh下落至2024年6月的0.74元/Wh。
2021年至2024年上半年，海博念念创电化学储能系统家具销售价钱离别为1.07元/Wh、1.16元/Wh、1.11元/Wh和0.81元/Wh，自2023年以来也呈现下落趋势。
电化学储能系统家具价钱受到原材料价钱、行业竞争等多方面成分影响。诚然公司电化学储能系统家具的销售鸿沟执续快速进步，家具竞争力强，但如果电化学储能系统家具售价链接下落，公司的营收也将受到不利影响。
另一方面，跟着电化学储能行业快速发展，繁多厂商纷纷切入储能系统鸿沟，商场竞争浓烈。
2023年以来，海博念念创储能系统业务的毛利率同比降幅较大，主营业务毛利率亦然一降再降，现在均不到20%。
2024年，国内电化学储能系统价钱仍然举座下行，进而导致海博念念创2024年上半年新增订单的毛利率链接下滑。
若夙昔国内储能系统商场价钱仍执续下行，公司的营收鸿沟可能靠近下落的风险，储能系统家具的毛利率也将进一步镌汰。
4、讲求
这次海博念念创拟参预召募资金7.82亿元用于部分储能系统研发、坐褥形状以及数字智能化实际室竖立形状。在上市召募资金到位前，公司阐述形状标本色过程，以自筹资金支付形状所需款项。
2023年以来，公司的净利润有了明显进步，但筹议步履现款流量净额却波动较大，举座呈下落趋势且2024年第三季度降至负数，与同期净利润存在较大互异。
筹议步履产生的现款流量净额主如果受筹议性应收形状、存货加多、上半年的周期性回款相对较小等概括成分影响。
公司频年来业务鸿沟不停扩大，主要通过自有资金振作发展需要，财富欠债率也居高不下，现在约为70%。
这次公司上市召募资金也许能缓解部分资金盘活的艰苦，但夙昔若公司的筹议步履现款流量净额仍然较低，那么在营运资金盘活方面将会存在一定的风险。