长年龄迹低迷的光环新网（300383.SZ），股价倏得“爆”了。
2024年9月末于今，其股价一谈走高，涨幅已超150%；2025年2月21日更是强势“20CM”涨停，创下阶段新高。公司近10万鼓励喜迎“泼天蓬勃”。
要知谈，2020年后，光环新网曾捏续下降长达五年，时辰最大回撤近80%。而今倏得升空，是吃什么“鼎力丸”了？
光环新网，站上了“算力”的风口。
2024年9月于今，A股炒作行情最遑急的干线经久围绕AI产业链张开，其中算力是遑急分支。看成AI时期的“硬通货”，算力为大型东谈主工智能模子覆按提供基础。自“924”行情以来，同花顺算力板块指数累计高涨98.37%。
光环新网主要从事互联网数据中心（IDC）及云想象业务，数据中心是算力基础形态，用于数据的聚首存储、想象和交换。跟着AI时期老到，算力需求智能化推动传统IDC向智算中心（AIDC）进化，拉动智能算力范围高速增长，光环新网也加快布局智算中心。
2025年2月20日，巴巴晓谕异日三年在云和AI基础形态上的干涉将“超迥殊去十年总额”，互联网巨头的AI干涉“武备竞赛”打响，刺激算力需求。2月21日，A股算力板块被引爆，光环新网20CM涨停，单日买入资金超45亿元。
光环新网看成算力观点股，还领有华为、DeepSeek、英伟达等热点观点加捏：
2022年6月，公司与华为签署计谋配合左券，两边在低碳数据中心、智能光伏储能、聪慧集会、鲲鹏、昇腾AI想象产业等领域张开全面配合。
2025年2月11日，光环新网官微暗示依托DeepSeek R1模子开发的智能聊天机器东谈主工作及腹地特有化部署工作，均已上线。
2023年3月22日，亚马逊云科技与英伟达晓谕配合，光环新网是亚马逊云科技中国（北京）区域运营商。
凭借多重热点观点，光环新网本轮涨幅远超算力板块举座水平，在A股数据中心公司中发达杰出。
不外，热点观点之下，光环新网连年基本面很堪忧。
2014年至2020年，光环新网杀青了买卖收入、归母净利润捏续双增，2020年的营收、净利差异为74.76亿元、9.13亿元。
从2021年运转，公司事迹发达乏力。2021年至2023年，公司归母利润差异为8.36亿元、-8.80亿元、3.88亿元，号称是大幅波动。2022年大幅亏本，主若是此前29亿元重组宗旨事迹变脸，计提13.51亿元商誉减值准备所致。2023年净利回正，但较2021年仍为腰斩。
2024年前三季度，公司归母净利润同比增长1.93%，但体现主买卖务盈利才能的“扣非归母净利润”下滑2.63%。
此外，公司毛利率捏续走低。2014年公司上市之初，毛利率尚有43%，2022年以来也曾低至15%、16%掌握。
这背后其实是国内数据中心行业的大肆内卷。
连年国内智能算力呈现井喷式发展，各地智算中心拓荒纷纷提速。关系词，市集的供应与需求却存在一定过程的错配。果真适配超大范围大模子覆按的算力存在缺口，旧例的大模子覆按/微调、推理需求的算力需求已堕入莫名。据“钛媒体”，2024年上半年国内已上线智算中心17亿卡时，使用5.6亿卡时，运用率仅32%。
需要警惕的是，陪伴股价高涨，公司控股鼓励正入辖下手减捏。
2月14日晚间，公司公告收到控股鼓励百汇达的《股份减捏筹画文告函》。现在，百汇达捏有公司股份数目为4.63亿股，占公司总股本的比例为25.75%。
把柄2024年三季度汇报，百汇达所捏光环新网的股份中，约1.13亿股处于质押情景，质押率为24.31%。
如果本次减捏筹画凯旋进行，且顶格减捏，仅以光环新网2月14日收盘价17.70元/股想象，百汇达就能套现9.55亿元。
事实上，这些年来光环新网鼓励们减捏十分时时。
2018年到2020年，公司也曾线路过5次鼓励减捏筹画。控股鼓励上市之初捏股比例46.90%，现在已降至25.75%。
临了追念下：
光环新网，题材很好意思好，事迹很倒霉。与此同期，公司大鼓励热衷套现。
那么，本轮炒作狂欢，临了会不会沦为割韭菜的盛宴？
个东谈主不雅点，仅供参考